La croissance des activités de la zone euro au plus haut sur 9 mois, comme le soutient le flash PMI

La croissance étonnamment forte des services signifie que la reprise de l'activité commerciale dans la zone euro s'est accélérée ce mois-ci, se développant beaucoup plus rapidement que prévu, selon une enquête de mardi, la dernière preuve que l'union monétaire pourrait échapper à une récession.

Une enquête sœur a montré que les entreprises britanniques faisaient état d'un rebond inattendu de l'activité ainsi que d'une baisse des pressions sur les prix, suggérant que les perspectives économiques à travers l'Europe pourraient être moins sombres que prévu.

L'indice composite des directeurs d'achat (PMI) flash de S&P Global pour les 20 pays qui utilisent l'euro, considéré comme un bon indicateur de la santé économique globale du bloc, a atteint un sommet de neuf mois de 52,3 en février contre 50,3 en janvier.

C'était confortablement au-dessus de la barre des 50 séparant la croissance de la contraction et surtout des prévisions d'un sondage Reuters qui avait prédit une hausse plus modeste à 50,6.

"Les bonnes lectures du PMI pour février présentent des risques à la hausse pour nos prévisions de croissance, augmentant les chances que la zone euro puisse éviter de se contracter au premier trimestre", a déclaré Rory Fennessy d'Oxford Economics.

"Néanmoins, nous soulignons que la croissance sera encore décevante cette année, alourdie par une inflation toujours élevée, un resserrement des conditions financières et une croissance mondiale molle."

L'activité commerciale en Allemagne, la plus grande économie d'Europe, a renoué avec la croissance pour la première fois en huit mois en février grâce à l'atténuation des goulots d'étranglement de l'offre et à l'amélioration de la demande sous-jacente, selon son PMI.

Le sentiment des investisseurs allemands a poursuivi sa reprise en février, a annoncé mardi l'institut de recherche économique ZEW.

L'indice PMI de la France a brossé un tableau similaire, montrant que l'activité a augmenté ce mois-ci pour la première fois depuis octobre, aidée par un léger relâchement des pressions inflationnistes et la vigueur du marché du travail.

Laissant entendre que la reprise dans la région pourrait se poursuivre, l'indice PMI de la zone euro a montré que la demande augmentait pour la première fois depuis la mi-2022, tandis que les entreprises augmentaient à nouveau leurs effectifs. L'indice des nouvelles affaires de la zone euro est passé de 48,9 à 50,6.

L'activité dans l'industrie des services dominante du bloc a augmenté ce mois-ci à son rythme le plus rapide depuis juin et son PMI a rebondi à 53,0 contre 50,8, surtout les estimations d'un sondage Reuters et dépassant de loin l'estimation médiane de 51,0.

Les craintes de récession s'estompant, l'optimisme pour l'année à venir s'est de nouveau amélioré en février. L'indice des attentes des entreprises a atteint un sommet de neuf mois à 61,5, contre 61,2 en janvier.

Cependant, l'activité des usines a diminué à un rythme légèrement plus prononcé ce mois-ci. Le PMI manufacturier a chuté à 48,5 contre 48,8, déjouant les attentes du sondage Reuters pour une légère hausse à 49,3 et en dessous de toutes les prévisions.

Mais un indice mesurant la production, qui alimente le PMI composite, a rebondi à 50,4 contre 48,9, sa première fois au-dessus de 50 depuis mai.

Les coûts des intrants ont à peine augmenté et les usines ont augmenté leurs prix de vente au rythme le plus lent en près de deux ans. L'indice des prix à la production est tombé à 58,3 contre 61,6.

"L'amélioration de l'offre, ainsi que l'énorme baisse des prix de l'essence au cours des derniers mois, contribuent à expliquer la chute de l'indice des prix des intrants manufacturiers à son plus bas niveau depuis septembre 2020", a déclaré Jack Allen-Reynolds de Capital Economics.

Les signes d'apaisement des pressions sur les prix devraient être bien accueillis par les décideurs de la Banque centrale européenne, qui ont augmenté de manière agressive les coûts d'emprunt dans le but de contenir l'inflation bien au-dessus de son objectif.

Un sondage Reuters la semaine dernière a révélé que la BCE augmenterait son taux de dépôt au moins deux fois de plus, le portant à un taux terminal de 3,25% au prochain trimestre.