La crise d'Adani s'aggrave avec les déclassements de Moody's et les réductions de pondération de l'indice

Moody's a abaissé vendredi les perspectives de notation de certaines sociétés du groupe Adani, tandis que MSCI a déclaré qu'il réduirait les pondérations de certaines dans ses indices boursiers, les derniers coups durs pour le conglomérat indien plongé dans la crise par un rapport de vendeur à découvert.

Le vendeur à découvert basé à New York, Hindenburg Research, a accusé le groupe Adani dans un rapport du 24 janvier de manipulation d'actions et d'utilisation abusive de paradis fiscaux offshore qui, selon lui, ont obscurci l'étendue de l'actionnariat de la famille Adani dans les entreprises du groupe.

Le conglomérat, qui a nié tout acte répréhensible, a depuis vu 110 milliards de dollars anéantir la valeur de ses sept sociétés cotées.

La crise a suscité des inquiétudes de contagion financière en Inde et des manifestations au parlement où les législateurs ont exigé une enquête.

Il a également mis en lumière la fortune décroissante du fondateur milliardaire de 60 ans, Gautam Adani, qui a été contraint de suspendre une offre d'actions de 2,5 milliards de dollars au milieu de l'effondrement du marché.

Vendredi, Moody's a abaissé ses perspectives de notation à négatives de stables pour Adani Green Energy ; le Adani Green Energy Restricted Group, qui représente certaines de ses autres unités ; et deux filiales d'Adani Transmission.

"Ces actions de notation font suite à la baisse significative et rapide des valeurs boursières des sociétés du groupe Adani suite à la publication récente d'un rapport d'un vendeur à découvert soulignant les problèmes de gouvernance au sein du groupe", a déclaré Moody's.

MSCI a réévalué la taille des flottants libres de certaines sociétés Adani, après avoir déterminé qu'il y avait "une incertitude suffisante" entourant certains investisseurs dans les sociétés Adani. Il s'est lancé dans l'examen après avoir reçu les commentaires des acteurs du marché.

L'action du fournisseur d'indices pourrait réduire le poids de l'Inde dans les indices MSCI Asie ou Marchés émergents de 20 points de base à 30 points de base, ce qui pourrait entraîner des sorties de fonds de 1,7 milliard de dollars par les fonds indiciels, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs dans une note.

Dans une autre action indicielle, l'indice S&P BSE IPO fera chuter Adani Wilmar, la société de biens de consommation du conglomérat, dans le cadre de son examen mensuel, selon un communiqué de S&P et de la Bourse de Bombay, qui n'a pas expliqué la justification de cette décision.

Les actions du produit phare Adani Enterprises ont clôturé de 4 % vendredi après avoir chuté de 11 % la veille, lorsque MSCI a signalé les changements. Adani Transmission et Adani Total Gas ont perdu 5 % vendredi, tandis qu'ACC a perdu 2 %.

Vendredi également, la Cour suprême de l'Inde a entendu des requêtes soulevant des inquiétudes concernant les pertes importantes des investisseurs provoquées par le rapport Hindenburg, et a déclaré que les investisseurs devaient être protégés.

"Le point de préoccupation ici est de savoir comment (pour) … protéger les intérêts des investisseurs", a déclaré le juge en chef de l'Inde, DY Chandrachud.

Le marché boursier "est également un lieu où les investissements sont réalisés par un large éventail de la classe moyenne", a-t-il ajouté, demandant au régulateur du marché SEBI de soumettre les cadres réglementaires existants au tribunal et d'expliquer comment les intérêts des investisseurs peuvent être protégés à l'avenir.

Les remarques du tribunal interviennent alors que l'examen réglementaire s'intensifie sur le groupe Adani.

Reuters a rapporté vendredi, citant des sources, que le SEBI enquêtait sur les liens du groupe Adani avec certains des investisseurs dans la vente avortée d'actions de 2,5 milliards de dollars du conglomérat.

MSCI a déclaré qu'en plus de la société phare du groupe, Adani Enterprises, il prévoyait de réduire les pondérations indicielles d'Adani Total Gas - une entreprise avec le français TotalEnergies - et d'Adani Transmission, une société de transport d'électricité.

Elle réduira également le poids d'ACC, un important cimentier indien racheté l'an dernier au Suisse Holcim mais qui ne fait pas partie des sept principales sociétés cotées du groupe Adani. Les quatre sociétés avaient une pondération combinée de 0,4 % dans l'indice MSCI des marchés émergents au 30 janvier.

"Le flottant libre inférieur obligera les investisseurs passifs à vendre des actions pour réduire leur erreur de suivi avec l'indice", a déclaré Brian Freitas, un analyste de Periscope Analytics qui publie sur Smartkarma.

Il a estimé qu'il y aurait environ 570 millions de dollars à vendre par des fonds passifs dans Adani Enterprises, Adani Total Gas et Adani Transmission le 28 février.

Les changements sur les indices MSCI entrent en vigueur le 1er mars.

Le fondateur de Hindenburg, Nathan Anderson, a déclaré que l'examen de MSCI était "une validation de nos conclusions". Adani Group n'a pas répondu vendredi à une demande de commentaire de Reuters.

GRAPHIQUE: Les actions d'Adani Enterprises plongent après le rapport Hindenburg Les actions d'Adani Enterprises plongent après le rapport Hindenburg (

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