Le graphique DAX de l'indice des prix des actions allemandes est représenté à la bourse de Francfort
Le graphique DAX de l'indice des cours des actions allemandes est représenté à la bourse de Francfort, en Allemagne, le 21 février 2023. Reuters

Les révisions à la baisse potentielles des bénéfices et l'incertitude quant aux perspectives de la politique monétaire conduisent les analystes et les stratèges à adopter une vision prudente des actions européennes cette année, avec un indice de référence clé qui devrait légèrement baisser en 2023, selon un sondage Reuters.

Le sondage des gestionnaires de fonds et des stratèges interrogés au cours des deux dernières semaines prévoyait que l'indice de référence des actions STOXX 600 tomberait à 443 d'ici la fin de 2023, une baisse de 4,8 % par rapport à la clôture de lundi à 464,64.

"Notre vision macroéconomique pour 2023 reste baissière. Alors que la vente massive des marchés actions en 2022 était largement due aux valorisations, cette année, nous prévoyons que les révisions à la baisse des bénéfices feront baisser les actions", a déclaré Ankit Gheedia, responsable de la stratégie actions et dérivés, Europe chez BNP Paribas.

Le STOXX 600 se négocie près d'un sommet d'un an le 16 février, avec la réouverture en Chine, une forte baisse des prix du gaz naturel et des bénéfices solides au quatrième trimestre qui ont contribué à faire grimper l'indice de plus de 9 % depuis le début de la année, mais cette dynamique positive ne devrait pas perdurer.

Malgré les sombres perspectives, plusieurs des personnes interrogées ont déclaré que la probabilité d'une forte correction dans les mois à venir était faible et d'autres ont adopté une vision positive.

Il y avait également des opinions divergentes sur la façon dont la trajectoire de hausse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) aurait un impact sur les actions, certains avertissant que le marché a été trop rapide pour intégrer les signes que l'inflation baisse comme un facteur positif pour les actions.

La semaine dernière, un sondage Reuters auprès d'économistes a révélé que la BCE augmenterait son taux de dépôt au moins deux fois de plus, portant le taux terminal à 3,25% au deuxième trimestre, la grande majorité des économistes interrogés affirmant que le plus grand risque est qu'il aille encore plus haut.

L'indice STOXX des 50 principales actions de premier ordre de la zone euro a chuté de 2,8 % par rapport à la clôture de lundi de 4 271,18 à 4 150 à la fin de 2023.

Parmi les indices de référence des pays, le sondage a révélé que les perspectives du DAX allemand étaient légèrement meilleures, et devraient terminer l'année en hausse de 0,15 % à 15 500. De même, le FTSE 100 du Royaume-Uni devait terminer l'année à 8 000, pratiquement en ligne avec son niveau actuel et pas loin du sommet historique de 8 047,06 atteint le 16 février.

Selon Fiona Cincotta, analyste senior des marchés financiers chez City Index.

"Nous ne voyons pas le FTSE se corriger au cours des trois prochains mois car ces facteurs resteront probablement pertinents au cours du premier semestre", a déclaré Cincotta.

"Cependant, au fur et à mesure que l'année avance, si l'histoire de la croissance mondiale reprend et que la livre commence finalement à augmenter, le FTSE pourrait perdre de son élan et baisser vers la fin de l'année."

La plus forte baisse spécifique au pays de 8,1 % était attendue pour l'IBEX espagnol, tandis que le CAC 40 français, qui a atteint un niveau record la semaine dernière, a chuté de 5,5 %. Le FTSE MIB italien devrait terminer l'année en baisse de 1,6% par rapport à la clôture de lundi.

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