L'illustration montre des billets en dollars américains et en euros
Les billets en dollars américains et en euros sont visibles sur cette illustration prise le 17 juillet 2022. Reuters

L'euro et le franc suisse ont regagné une partie du terrain perdu jeudi, alors que les marchés ont réagi positivement au soutien de la banque centrale suisse au Credit Suisse, avant une réunion difficile pour les responsables de la fixation des taux de la BCE.

L'euro a augmenté de 0,4% à 1,06225 $ après avoir perdu 1,4% un jour plus tôt, sa plus forte baisse en pourcentage en six mois, alors que les craintes concernant le secteur bancaire se sont propagées outre-Atlantique, de l'effondrement de la Silicon Valley Bank aux États-Unis à la beaucoup plus grande Crédit Suisse.

Un peu de calme a été rétabli sur les marchés après que le prêteur suisse a annoncé jeudi qu'il emprunterait jusqu'à 54 milliards de dollars à la Banque nationale suisse pour renforcer la liquidité et la confiance des investisseurs, après que ses actions aient plongé mercredi jusqu'à 30%.

Cela a aidé le franc suisse à se renforcer, et le dollar a chuté de 0,92% par rapport au franc, à 0,9248, inversant une partie de sa hausse de 2,15% mercredi – le plus grand gain quotidien depuis 2015.

Paul Jackson, responsable mondial de la recherche sur l'allocation d'actifs chez Invesco, a déclaré que la nature du système bancaire, telle que son interconnexion, signifiait que tout problème dans le secteur rendait les investisseurs particulièrement nerveux.

"C'est comme marcher dans une forêt la nuit, et si vous êtes nerveux et que vous entendez un son qui pourrait être un écureuil ou un ours, vous réagissez comme si c'était un ours."

Mais la nouvelle du soutien de la Banque nationale suisse au Credit Suisse a quelque peu calmé l'ambiance.

"Désormais, le Credit Suisse a l'influence de (la) Banque nationale suisse pour couvrir ses arrières, qui est une banque centrale qui ne plaisante pas en temps de crise", a déclaré Matt Simpson, analyste de marché senior chez City Index.

"Donc, en fin de compte, je pense que c'est une bonne chose pour le sentiment du marché."

BCE EN PLEIN AIR

Dans ce qui aurait été l'événement principal de la journée avant les turbulences du secteur bancaire, la Banque centrale européenne (BCE) se réunit pour fixer les taux d'intérêt plus tard jeudi, avec une décision attendue à 14h15 CET (13h15 GMT).

La banque centrale s'était pratiquement engagée à une hausse de 50 points de base lors de cette réunion lors de sa précédente réunion en février, mais les récentes turbulences du marché ont remis en question ces attentes.

"Si les données récentes sur l'inflation ont clairement étayé l'engagement de la BCE de relever les taux de 50 points de base en mars, les turbulences en cours dans le secteur financier jettent des doutes sur la possibilité pour les décideurs de relever les taux", a déclaré Francesco Pesole, stratège FX chez ING.

Les prix sur les marchés des dérivés indiquent actuellement environ 50 % de chances d'une hausse de 50 points de base, une augmentation par rapport au début de la semaine.

Pesole a déclaré qu'il était également difficile de savoir comment l'euro réagirait à la décision de la BCE.

"Si la hausse de 50 points de base de la BCE intervient dans un environnement où les marchés réduisent les inquiétudes sur le secteur bancaire grâce au soutien de la BNS, cela peut en fait être lu comme un signal de confiance de Francfort sur la santé du système bancaire de la zone euro, et peut finalement faire monter l'euro."

"Si la BCE force une hausse dans un environnement encore fragile pour le secteur bancaire européen, l'impact sur l'EUR/USD pourrait en fait être négatif, car les investisseurs y voient un autre risque majeur pour la stabilité financière dans la région."

Ailleurs, le yen japonais, valeur refuge, est resté en faveur même lorsque les marchés se sont un peu calmés.

Le dollar a baissé pour la dernière fois de 0,5 % par rapport au yen à 132,77, une baisse de 3,7 % depuis que la devise américaine a atteint un sommet de près de trois mois le 8 mars avant que les marchés n'entrent en chute libre.

La livre sterling a augmenté de 0,3 % à 1,20890 $ et l'indice du dollar, qui suit l'unité par rapport à six principaux pairs, a baissé de 0,34 % à 104,29.