Tesla : Ce qu'il faut retenir des annonces d'Elon Musk

Tesla a annoncé mercredi une baisse de ses bénéfices d'exploitation au quatrième trimestre malgré des revenus en hausse, à la suite d'une série de baisses de prix automobiles alors que le géant des véhicules électriques d'Elon Musk a mis en garde contre un ralentissement de la croissance des volumes en 2024.

"Tesla a manqué la plupart de ses objectifs clés. Les bénéfices, le chiffre d'affaires et les marges brutes n'ont pas été à la hauteur au quatrième trimestre et l'avertissement selon lequel les ventes pourraient être nettement inférieures cette année n'aidera pas les investisseurs à se sentir à l'aise" explique Josh Gilbert, analyste de marché pour eToro.

Ces résultats font suite à un mauvais début d'année, les actions de Tesla ayant chuté de plus de 15 %, ce qui en fait l'une des plus mauvaises performances de l'indice S&P500 en 2024, sur fond d'inquiétude quant à la baisse de la demande de véhicules électriques. Nous pouvons nous attendre à ce que les actions de Tesla soient en retrait dans les jours à venir, le niveau clé à surveiller pour les investisseurs étant de 194 USD, son plus bas niveau du quatrième trimestre. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait entraîner une nouvelle pression à la baisse pour le favori des investisseurs de détail, surtout après avoir perdu sa couronne de VE au profit de BYD au début de l'année.

La note positive a été les marges brutes de l'automobile, qui ont augmenté de 16,3 % au dernier trimestre à 17,2 %. Les investisseurs surveilleront l'évolution des marges cette année, Tesla devant dévoiler son nouveau modèle à prix réduit. Cependant, les investisseurs à long terme ont encore beaucoup de catalyseurs pour être optimistes avec la baisse des coûts des batteries, la perspective de tendances à long terme de la demande de VE, les investissements de Tesla dans l'IA, et les développements de son activité solaire.

Les actions de Tesla ont chuté après que le bénéfice par action et les revenus de l'entreprise ont tous deux manqué les attentes des analystes au quatrième trimestre, ce qui a offert des perspectives qui donnent à réfléchir pour les volumes automobiles de 2024.

Un nouveau véhicule low cost pour booster la gamme

"Notre entreprise se trouve actuellement entre deux vagues de croissance majeures", a déclaré Tesla. Il a promis qu'un prochain véhicule de " nouvelle génération " servirait de digne successeur à la flotte existante qui a fait de l'entreprise un titan mondial.

"En 2024, le taux de croissance de notre volume de véhicules pourrait être nettement inférieur au taux de croissance atteint en 2023, alors que nos équipes travaillent au lancement du véhicule de nouvelle génération à Gigafactory Texas", a déclaré la société.

Musk a présenté l'offre de nouvelle génération en cours de développement comme étant révolutionnaire, affirmant mercredi qu'elle impliquerait une technologie de fabrication " révolutionnaire " en plus de fonctionnalités impressionnantes pour les conducteurs.

Après la production initiale à Austin, "nous suivrons cela dans des sites partout dans le monde", y compris au Mexique et dans un site en dehors de l'Amérique du Nord, a déclaré Musk.

Le chiffre d'affaires de Tesla au quatrième trimestre s'est élevé à 25,2 milliards de dollars, en hausse de 3 % par rapport à l'année dernière, les livraisons de voitures ayant augmenté de 20 %.

Les bénéfices de la société ont été stimulés par une provision non récurrente hors trésorerie de 5,9 milliards de dollars liée aux actifs d'impôts différés, portant le bénéfice selon les normes comptables officielles américaines à 7,9 milliards de dollars.

Sans cette augmentation, les bénéfices se sont élevés à 2,5 milliards de dollars, en baisse de près de 40 % par rapport au trimestre 2022.

Les actions du constructeur automobile électrique ont connu un début difficile en 2024, chutant de plus de 16 % en raison des inquiétudes concernant la demande terne pour les véhicules, l'offre excédentaire de véhicules électriques et les coûts élevés associés à la montée en puissance du pick-up Cybertruck.

Le futuriste Cybertruck, un projet passionnant pour l'imprévisible milliardaire, a généré beaucoup de buzz, mais Musk a averti que l'automobile ne sera pas commercialement rentable tant que la production n'aura pas été augmentée.

Les investisseurs étaient impatients d'obtenir plus de détails sur un nouveau véhicule Tesla, dans l'espoir d'un véhicule électrique plus abordable.

Le véhicule devrait commencer la production au second semestre 2025, a déclaré Musk, qui a évité d'estimer les volumes initiaux.

"Nous n'allons pas faire de prédictions à ce sujet, mais il semble très probable que nous commencerons la production l'année prochaine", a déclaré Musk lors d'une conférence téléphonique avec des analystes et des investisseurs.

Musk, qui a un penchant pour les investisseurs surprenants, a ajouté à ses inquiétudes plus tôt ce mois-ci lorsqu'il a suggéré qu'il pourrait rechercher des alternatives à Tesla pour les développements en matière d'intelligence artificielle et de robotique à moins que sa participation dans Tesla ne soit portée à 25 pour cent contre environ 13 pour cent.

"Je ne suis pas à l'aise de faire de Tesla un leader de l'IA et de la robotique sans avoir (environ) 25 % de contrôle des votes", a déclaré Musk le 15 janvier sur la plateforme X, officiellement Twitter.

Les observateurs de Tesla à Wall Street ont exprimé leur surprise que Musk rende publique sa demande.

Les analystes de JPMorgan Chase ont qualifié les demandes de Musk de négatives pour les actions Tesla, citant le risque accru d'un départ de Musk et le risque de dilution des actions existantes.

La valorisation boursière élevée de Tesla par rapport à d'autres constructeurs automobiles est due aux " paris secondaires " associés au nom, comme les robots-taxis autonomes espérés, indique le rapport de JPMorgan.

"Sans la vision et le leadership de M. Musk, nous estimons que les investisseurs évalueraient le potentiel de Tesla en matière d'IA et de robotique comme étant beaucoup moins prometteur, en particulier s'il pouvait 'construire des produits [potentiellement concurrents ?] en dehors de Tesla'", indique la note de JPMorgan.

Interrogé sur la controverse, Musk a déclaré que le changement était nécessaire pour contrer les actionnaires activistes et les sociétés de conseil aux actionnaires qui " ont des idées étranges sur ce qui devrait être fait ".

Musk a déclaré que son objectif était d'avoir "une forte influence sans contrôle".

Les actions de Tesla ont chuté de 5,8 pour cent après les heures d'ouverture.