Wall Street applaudit le refroidissement de l'économie américaine et secoue la faiblesse des bénéfices
Wall Street a applaudi les nouvelles données montrant que l'économie américaine ralentit, secouant les faibles bénéfices des géants de la technologie et terminant la semaine en hausse.
Le S&P 500 a gagné 2,1 % sur la semaine, le Dow Jones Industrials a grimpé de 4,3 % et le Nasdaq, riche en technologies, a légèrement augmenté de 1,3 %.
Les traders et les investisseurs ont été pris entre deux tendances émergeant au cours de la semaine. D'un côté, les faibles revenus des géants de la technologie comme Alphabet, Amazon , Meta et Microsoft, provoquant une vente massive dans le Nasdaq, très technologique.
De l'autre côté, de nouvelles données publiées en début de semaine montrent que l'économie américaine ralentit, comme l' indice des prix des maisons d'août par la Federal Housing Agency, indiquant que le secteur immobilier en plein essor commence à se calmer.
Et l' indice de confiance des consommateurs d'octobre du Conference Board a été inférieur aux attentes du marché, ce qui indique que le secteur de la consommation, le plus grand secteur de l'économie, se refroidit également.
Alors que les mauvaises nouvelles sur l'économie sont généralement de mauvaises nouvelles pour Wall Street, ce n'est pas le cas cette fois-ci, comme l'a expliqué Angelo Kourkafas, CFA et stratège en investissement chez Edward Jones.
"De mauvaises nouvelles pour l'économie ont été interprétées récemment comme de bonnes nouvelles pour les marchés sur les espoirs croissants d'un ralentissement de la Fed", a-t-il déclaré à International Business Times dans un e-mail. "La relation inverse entre les rendements obligataires et les valorisations des marchés boursiers a été pleinement mise en évidence cette année, le rendement à 10 ayant atteint son plus haut niveau depuis 2007. Mais cette remontée des rendements et la vente massive d'obligations semblent tendues, d'autant plus que le récit de les banques centrales bellicistes ne sont pas nouvelles. "
La série de nouvelles économiques s'est poursuivie jusqu'à la fin de la semaine lorsque le Bureau américain d'analyse économique (BEA) a publié le PIB du troisième trimestre, montrant que même si l'économie croît à un rythme lent, elle ne se dirige pas vers une récession. .
Puis il y a eu la publication des revenus personnels et des dépenses personnelles, qui ont également confirmé le ralentissement de l'économie américaine, mais pas une récession imminente.
De plus, des données montrent que l'inflation se modère. Par exemple, l' indice des prix de base pour les dépenses de consommation personnelle, qui exclut les aliments et l'énergie, a augmenté de 4,5 % en rythme annualisé au troisième trimestre de 2022, contre une hausse de 4,7 % au trimestre précédent.
Le ralentissement de l'économie et la modération de l'économie ont fait naître l'espoir parmi les traders et les investisseurs que l'économie américaine se dirigeait vers un "atterrissage en douceur", un environnement idéal pour les actions.
"Une économie en ralentissement implique un marché du travail moins tendu, une croissance des salaires plus lente et finalement une inflation modérée", a expliqué Kourkafas. "Alors que les investisseurs deviennent plus confiants dans le ralentissement de l'inflation, les anticipations de taux et les rendements de la Fed pourraient se stabiliser, aidant à soutenir le sentiment et à limiter la baisse des valorisations."
Bien que douloureux pour les prix des actifs, il pense que la majeure partie de la douleur des taux d'intérêt plus élevés est probablement derrière Wall Street et qu'une prochaine pause des taux directeurs sera imminente, à condition qu'un schéma de baisse de l'inflation soit établi.
"Pourtant, nous commençons à voir un changement mesuré dans les données sous-jacentes qui pourrait rassurer les banques centrales pour ralentir progressivement leur rythme de resserrement au cours des six prochains mois", a ajouté Kourkafas.
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